顺时国际周报【2019年3月25日】

顺时国际   2019-03-25 本文章319阅读

顺时国际商品周报

一、商品市场整体概述

上周,外盘走势继续明显强于内盘,周五,因德国等经济数据大幅低于预期,美元指数被动走强,探底回升,原油及CRB指数在创出近期高点后震荡回落,但仍呈现多头趋势,周线也依然表现为上涨态势。反观内盘,大宗商品整体继续偏弱运行,缺乏亮点。目前大宗商品整体呈现低波动率特征,正在寻求方向突破,但在供需基本面没有发生大的转变前,大规模趋势行情较难出现。因此做好对冲套利是本周继续要把握好的。

二、本周交易策略推荐

1、  黑色系-螺纹钢、铁矿石、焦炭

操作建议:铁矿石消息一波三折,上周又爆出复产消息导致大跌。建议投资者可在560-590尝试多矿空螺,同时与之前的焦炭1905中长线空单对冲,螺纹可暂时观望,并在3850-4050再次介入中长线空单。

2、 能源化工品-乙二醇、动力煤、天然橡胶

(1)乙二醇:乙二醇是所有商品中,价值被严重低估的品种,值得重点关注。上周乙二醇继续低位震荡,跌幅收窄,投资者可利用波动继续逢低滚动做多,并可在5050-5080双倍加多,如果极端下探至4900-5000,则把计划布局的仓位加满。二季度我们坚定看多乙二醇。短期目标5300-5400,中线目标5600(1个月内)、长线目标6200(3个月内)。从供需平衡表来看,乙二醇、PTA在二季度都将产生供需缺口,这将支持价格反弹。且PTA与乙二醇价差已经在极值附近,因此,乙二醇的弹性更大。

(2)动力煤:中长线空头配置,需求逐步转弱,期现货价格将逐步回落至绿色区间。动力煤短期目标580,中线目标550-570。作为做多乙二醇的对冲头寸,本周,我们继续重点推荐空动力煤多乙二醇。因动力煤与乙二醇比价已达历史低位。且各自的基本面均支持。建议择机建仓、加仓持有。

(3)天然橡胶我们建议战略中长线做多天胶期货,目前在13000附近遇阻后持续回落调整,上周已跌至12000附近,投资者可适当加仓并中长线持有,耐心等待再次启动。

3、农产品-玉米、淀粉、白糖

(1)玉米、淀粉:耐心等待玉米1909下跌至1800-1830的加仓机会,2200-2250逐步做多淀粉1905。对于玉米和淀粉,可采用大跌买,大涨平的策略。玉米1909短线目标1870-1900,中长线目标2000-2100。淀粉1905中长线目标2400-2450。

(2)白糖:目前在5000-5200反复震荡,操作建议:持有白糖底仓多单,利用一定仓位滚动做多。短期目标5300-5500元/吨,中线目标5600-6000,长线目标6300-6600。

4贵金属-白银

Ag1906上周成功站上3600,本周继续考验3600支撑力度,投资者可在3450-3550加大战略做多力度,耐心持有。

成功=核心和底层逻辑+时机+信仰。


顺时国际股市周报

一、主要市场数据  

二、全球市场综述

上周美股冲高回落,全球资本市场随着反弹告一段落,进入宽幅震荡调整阶段。    
       国际金价震荡收涨,原油价格高位震荡加剧,金价和油价的价格波动预计将加剧。

三、市场热点事件点评

美联储调整加息立场,9月末停止缩表。如市场预期,美联储决定将联邦基金利率目标区间维持在2.25%-2.5%之间不变。预计美联储2019年全年不加息,2020年加息次数为1次。这表明美联储货币政策立场正在从收紧转向谨慎观望,这将给予全球资本市场新的预期和修正。

中国商务部新闻发言人高峰21日在新闻发布会上称,美国贸易代表及财长将访华,于3月28日和29日举行中美第八轮经贸高级别磋商。4月初,中方将应邀访美举行第九轮经贸高级别磋商。这表明中美贸易谈判过程仍将持续缓慢推进。
      香港万得通讯社报道,国税总局办公厅印发《2019年深化增值税改革纳税服务工作方案》,要求把握关键目标,确保增值税纳税人4月1日顺利开票,5月1日顺利申报。减税降费落实工作将持续推进。
      近期济南市建委表示,政府限价政策确实取消,但限购政策仍在施行。因城施策,部分二三线城市对于房地产的政策发生悄然变化。关注政策变化对市场地产行业的影响。

四、盘面解析

上周市场震荡上涨,金融,消费板块再度领涨市场指数反弹收涨。科技,军工及资源类板块轮番上涨,带动市场人气短期再度回暖。受美国加息立场的转变,全球资本市场资金的风险偏好再度回升,市场短期震荡虽然加剧,但是不乏热点主题和赚钱效应。

五、盘面技术分析

上周市场多头再度发力一举夺回3100点的重要关口,空头短期反击无力,市场多头气氛浓厚。外围市场短期的大幅震荡预计会对短期市场造成一定压力,但是不改中期多头预期,技术上市场逐步转向多头思维。

六、本周展望

中期来看,央行的货币政策组合拳及行业刺激政策对市场已经起到了正向刺激的作用,市场信心逐步恢复。特高压、5G通讯、新基建将成为贯穿全年的主线,行业优质龙头白马估值也得以修复。随着2019年政府工作报告的出炉,宏观政策将持续护航经济结构转型,全球资本市场也将进入稳定的修复周期。暴涨暴跌都不利于资本市场的长远发展,稳定持续的上涨才有利于资本市场助力实体经济的转型与发展。预计本周多方将稳固3100点战果,积极应对空军反扑。操作策略上建议:“合理控制仓位,中期逢低布局。”


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