顺时国际商品周报【2019年5月13日】

  2019-05-13 本文章323阅读

一、商品市场整体概述

上周,中美贸易战再度升级,资本市场大幅波动,对全球经济的担忧再起,CRB指数继续大幅回落调整,国内市场方面,整体呈现震荡走势,受资金推动,苹果1907大幅拉涨超8%。中美贸易战对粕类影响最大,豆、菜粕1909涨幅均超3%,值得后期重点关注。



二、本周交易策略推荐

0 1

  豆粕、菜粕

受中美贸易战影响,国内粕类大幅波动。目前影响粕类的主要因素是:

中美关系再度紧张,引发市场对远期大豆供应的担忧,加之豆粕现货4月开始在价格低位成交放量,现货价格跟随反弹,短期呈现偏多氛围。但整体看中短期大豆仍呈现供大于求的状态。供给端,全球大豆供给充裕。美国农业部上周五发布5月供需报告,美新豆产量预估41.50亿蒲(市场预期41.87,上年45.44),期末9.70亿蒲(市场预期9.10,上年9.95)。巴西大豆产量维持上月预估1.17亿吨不变,阿根廷大豆产量较上月预估调增100万吨至5600万吨(预期5580)。美豆出口大幅下滑,国内方面,需求端受非洲猪瘟影响,猪饲料需求大幅下滑,不过目前水产需求将开始逐步启动,禽类饲料需求大幅增加,这在一定程度上弥补了猪饲料需求下滑的影响。目前,南美大豆盘面榨利丰厚,这引发国内继续大量进口巴西大豆,套保盘数量巨大,压制粕类价格,且后期如果贸易战缓和,美豆榨利也十分丰厚,这都是潜在风险。因此,对待粕类价格不宜过分乐观。



策略上:

(1)单边策略:少量短线做多豆粕1909、2001、菜粕1909。逢低买不追高。

(2)套利策略A。适当参与多M1909,空RM1909;多M2001空RM2001。搭配B。多RM1909,空RM2001。尤其是B策略,综合看风险收益比较好。因如果贸易战影响发酵,那么对9月的利多效应要大于1月,09涨幅料将大于1月。需求上看,水产需求、禽类饲料需求大幅增长对菜粕也是利多。此外,中加关系并未明显缓解,对后期加籽供应还是存在担忧。




02


鸡蛋


非洲猪瘟对猪肉供给产生重大影响,猪价大幅反弹提升市场通胀预期,除猪肉外,与通胀密切相关的鸡蛋受到资金关注,建议可在4100-4200逢低做多鸡蛋1909,中线目标4450-4500,长线目标5000。


成功=核心和底层逻辑+时机+信仰。



END




免责声明


本报告的内容和意见仅供参考,本公司及本公司员工对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。

市场有风险,投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素,亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前,如有需要,投资者务必向本公司或其他专业人士咨询并谨慎决策。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。投资者务必注意,其据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。

若本公司以外的其他机构(以下简称“该机构”)发送本报告,则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议,本公司及本公司员工及关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。



长按识别二维码

关注顺时就现在




一键咨询